Performanca mahnitëse e ekonomisë indiane; bashkohet në radhët e superfuqive të bursës Ndërkombëtare
Vlera e tregut të kompanive të listuara në bursat indiane ka kaluar 4 trilion dollarë
Nëse viti 2022 dëshmoi që ekonomia indiane zëvendësoi Mbretërinë e Bashkuar si ekonomia e pestë më e madhe në botë, viti 2023 e pa Indinë të arrinte një moment historik të madh kur vlerësimi i saj i tregut të aksioneve iu bashkua radhëve të superfuqive të tregut të aksioneve.
Ajo qëndroi menjëherë pas SHBA-së, Kinës, Japonisë dhe Hong Kongut në vlerësimin e tregut të aksioneve; një arritje e madhe që shënoi Nifty dhe Sensex – dy bursat e bursave të Indisë, duke prekur nivele të reja. Ndërsa Nifty pa një rritje prej 18.5% në 2023, Sensex regjistroi një rritje prej 17.3% këtë vit.
Si e tillë, vlerat e përgjithshme të tregut të kompanive të listuara në bursat indiane kaluan shifrën 4 trilion dollarë. Kjo tregon gjendjen e ekonomisë së Indisë përballë konflikteve të vazhdueshme me ndikim ekonomik global dhe tendencë të lartë inflacioniste të vërejtur në të gjithë ekonominë botërore.
Megjithatë, për të kuptuar suksesin e bursave të Indisë dhe shëndetin e ekonomisë indiane, është e rëndësishme të përmbledhim mjedisin ekonomik botëror. Perspektiva ekonomike globale, e përditësuar nga Fondi Monetar Ndërkombëtar (FMN) në tetor 2023, vazhdon të nxjerrë në pah skenarin sfidues global në të cilin India po i kalon të gjitha kombet e tjera. Norma globale e rritjes pritej të binte nga 3.5% në 2022 në 3% në 2023. Për Indinë, FMN parashikoi një normë vjetore të rritjes prej 6.3%, e cila ishte më e ulët se 7.2% e normës së rritjes së realizuar në 2022.
Norma globale e inflacionit në vitin 2023 pritej të binte në 6.9%. Por, ka të ngjarë të mbetet jashtë normës së synuar të qëndrueshme deri në vitin 2025, për shkak të së cilës të gjitha bankat kryesore qendrore, përfshirë Rezervën Federale dhe Bankën e Anglisë, kanë ruajtur normën bazë më të lartë në mënyrë që të reduktojnë likuiditetin e tregut dhe më pas, të zvogëlojnë kërkesën e përgjithshme në ekonomi.
Megjithatë, India ka dhënë normë rritjeje tremujore më të mirë se sa pritej në 2023. Ekonomia indiane u rrit me 7.8% në tremujorin e dytë-23 dhe 7.6% në tremujorin e tretë-23 kundrejt normës së rritjes së pritur prej 7.5% dhe 6.8% në tremujorin e dytë dhe të tretë, respektivisht. Në të njëjtën kohë, India ka qenë në gjendje të menaxhojë inflacionin mesatar vjetor të shitjes me pakicë brenda 6% dhe ka rritur prodhimin e saj industrial (TM2-TM3) me 6.9%.
Performanca e fortë e ekonomisë indiane mes sfidave ekonomike globale qëndron pas besimit të investitorëve në ekonominë indiane dhe e njëjta gjë reflektohet në tregun e aksioneve indiane. Vetëm për të theksuar, tregjet indiane të aksioneve panë nivele të larta historike në javën e fundit të dhjetorit, pasi indeksi BSE me 30 aksione kaloi 72,000 marka dhe indeksi NSE me 50 aksione kaloi 21,000 për herë të parë.
Në vitin 2023, India mori një investim neto të portofolit të huaj (FPI) prej 20.2 miliardë dollarë, më i larti në tregjet në zhvillim, dhe totali i FPI vlerësohet në 723 miliardë dollarë. Suksesi i tregut të aksioneve indiane rritet më tej me faktin se Investimet e Huaja Direkte (IHD) panë një rënie prej 16% në 2023 pasi ranë në 70.97 miliardë dollarë në 2023 nga 84.84 miliardë dollarë në 2022.
Covid19 çoi në një recesion ekonomik global kur ekonomia botërore dëshmoi një normë negative rritjeje (-3.1%). Megjithatë, norma e lartë e rritjes e shfaqur nga India bëri që investitorët globalë t’i drejtoheshin kompanive indiane për kthim më të mirë të investimit të tyre. Investitorët globalë po kërkojnë një mundësi më fleksibël për të investuar, prandaj FPI u rrit në Indi pasi ekonomia indiane shfaqi një performancë të fortë.
Faktorët themelorë për një normë kaq të lartë të rritjes ekonomike të qëndrueshme janë të shumtë. Së pari, stabiliteti politik në Indi me qeverinë e udhëhequr nga kryeministri Narendra Modi ka qenë proaktiv në fillimin e reformave të tregut si zbatimi i Tatimit mbi Mallrat dhe Shërbimet (GST) për të reduktuar kaskadimin e taksave, JAM (Jandhan – llogari bankare me bilanc zero. për të gjithë, Aadhar – një numër unik identifikimi dhe Mobile) trinitet për të pasur përfshirje financiare universale, racione falas për të varfërit për të reduktuar varfërinë akute dhe kequshqyerjen, infrastrukturën e Pagesave Dixhitale (UPI) për formalizimin e sektorit informal, Make in India për të rritur prodhimin kapaciteti, Skemat e Stimujve të Lidhjes së Prodhimit (PLI) për rritjen e kapacitetit të eksportit me qëllim që të reduktohet CAD (Deficiti i Llogarisë Korrente) dhe të rritet PBB-ja, skemat e mirëqenies sociale, reformat arsimore dhe shëndetësore për të përmirësuar aftësitë e burimeve njerëzore të Indisë, Aftësitë e Indisë për të përmirësuar gjendjen ekzistuese aftësitë dhe disa skema të tjera të sponsorizuara nga qeveria në nëntë vitet e fundit. Të gjitha këto masa e kanë ndihmuar Indinë të zhbllokojë potencialin e saj të rritjes dhe stabiliteti në regjim pritet të vazhdojë me reformat e politikave në fushat e tokës dhe punës në vitet e ardhshme.
Së dyti, qeveria e unionit e udhëhequr nga kryeministri Modi ka rritur shpenzimet e saj kapitale me 433% (250 miliardë dollarë në 2023-2424) në krahasim me vitin financiar (FY) 2013-14 shifrën prej 48 miliardë dollarësh dhe pjesa më e madhe e alokimit buxhetor është për infrastrukturën. zhvillimi i hekurudhave, rrugëve, porteve ajrore, porteve, spitaleve, instituteve kërkimore dhe krijimi i kapaciteteve, i cili më tej pritet të grumbullojë investimet private.
Pas Covid19, të dhënat e PBB-së kanë treguar forcimin e investimeve private në ekonomi pasi vlerësimet e tremujorit të tretë e vendosin normën e rritjes nga Vit në Vit në 7.8%. Shpenzimet e larta kapitale, si ato shtetërore ashtu edhe ato private, kanë nxitur kërkesën e brendshme, e cila është reflektuar në Shpenzimet e Konsumit Final Privat dhe Shpenzimet e Konsumit Final të Qeverisë me përkatësisht 56.8% dhe 8.9%. Kërkesa e fuqishme e brendshme e izolon ekonominë indiane nga goditjet e jashtme dhe sfidat ekonomike globale.
Së treti, pavarësisht rritjes së paprecedentë të shpenzimeve kapitale nga qeveria qendrore, deficiti fiskal po tkurret dhe qeveria që i përmbahet rrugës së konsolidimit fiskal në vlerësimet buxhetore po forcon besimin e investitorëve të jashtëm në ekonominë indiane. Sipas të dhënave të publikuara nga qeveria, India ka më shumë gjasa të arrijë objektivin e saj të deficitit fiskal prej 5.9% në VF 2023-24 bazuar në rritjen e fuqishme prej 23.4% (deri në dhjetor 23) në mbledhjen e taksave direkte neto dhe një rritje prej 11.9 % në mbledhjen e GST (deri në 23 nëntor). Këto statistika ndihmojnë Indinë për të hyrë në fonde investimi më të lira, të cilat pritet të kenë një efekt pozitiv në shpenzimet për investime dhe PBB. Edhe me llogarinë rrjedhëse të Indisë, e cila është një llogari e Eksportit më pak Import, e regjistruar si negative (8.3 miliardë dollarë deri në tremujorin e tretë-2023), India ka një rezervë të fortë valutore prej 616 miliardë dollarë deri në fund të 15 dhjetorit 2023.
Së katërti, sistemi bankar indian është në gjendjen e tij më të shëndetshme që prej një dekade e gjysmë, falë masave proaktive të marra nga banka qendrore e Indisë, Banka e Rezervave të Indisë. Me provizionim më të mirë, shlyerje në kohë të kredive të këqija, kodin e falimentimit për të rikuperuar aktivet me probleme (NPA) dhe mbështetjen masive të qeverisë qendrore për klientët me pakicë dhe biznese, veçanërisht MSME-të në recesionin ekonomik të udhëhequr nga Covid19, e ndihmuan bankën të reduktojë kreditë e saj të këqija dhe tani, rritja e kredisë parashikohet të jetë më shumë se 15% për VF 2023-24. Rritja e kredisë në një ngadalësim të tillë global, si dhe politika e shtrënguar monetare në të gjithë globin tregon një aktivitet të fuqishëm ekonomik brenda Indisë dhe disponueshmërinë e fondeve për konsum, si dhe shpenzimet për investime, të cilat pritet të kenë eksternalitete pozitive për ekonominë globale nëpërmjet menaxhimit të integruar të ofertës së kërkesës. .
Së fundmi, ekonomia indiane pritet të ketë rezultate edhe më të mira për dy tremujorët e mbetur të VF 2023-24. T4-23 është tremujori i festimeve dhe festimeve indiane, i cili përgjithësisht sheh një rritje të konsumit privat. Përveç kësaj, dy javët e fundit të dhjetorit shënojnë gjithashtu një numër të madh turistësh, vendas dhe të huaj, në pjesë të ndryshme të Indisë. Kjo pritet të rrisë shpenzimet për konsum.
Në përgjithësi, viti 2023 ka qenë një vit i suksesshëm për ekonominë indiane pasi arriti një moment historik të rëndësishëm për tregun e saj të kapitalit. India i tejkaloi të gjitha pritjet dhe shumica e treguesve ekonomikë janë në gjendje të shëndetshme. E ardhmja e afërt po tregon gjithashtu një aktivitet të lartë ekonomik që pritet të forcojë historinë e rritjes indiane. Të gjithë këta faktorë i atribuojnë besimit global në ekonominë indiane dhe India pritet të vazhdojë të udhëheqë ekonominë globale mes të gjitha sfidave.
***
[Shishu Ranjan është Zëvendës President i Bankës Barclays dhe; Ajit Jha është një Asistent Profesor, Instituti i Studimeve në Zhvillimin Industrial (ISID), Nju Delhi.]